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保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法
保監(jiān)發(fā)[2005]72號(hào) 2005-08-17
各保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：
為加強(qiáng)債券投資管理，豐富投資品種，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，我會(huì)根據(jù)保險(xiǎn)資金投資和債券市場(chǎng)需要，制定了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)辦法）?，F(xiàn)印發(fā)你們，并將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、要堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的原則，按照公司的資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計(jì)劃、投資策略和保監(jiān)會(huì)制定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，自主配置債券資產(chǎn)，取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。
二、要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)研究，建立債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，及時(shí)對(duì)債券信用狀況進(jìn)行持續(xù)跟蹤分析評(píng)估，并以此為依據(jù)，科學(xué)決策，審慎投資，切實(shí)防范信用風(fēng)險(xiǎn)。
三、要完善債券投資的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，制定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程，確保債券投資的安全高效。
四、要高度重視債券投資管理，認(rèn)真執(zhí)行《辦法》有關(guān)規(guī)定，保監(jiān)會(huì)將對(duì)各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查。
以上通知，請(qǐng)認(rèn)真遵照?qǐng)?zhí)行。
二○○五年八月十七日
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法
第一章 總 則
第一條 為加強(qiáng)保險(xiǎn)資金債券投資管理，豐富投資品種，改善投資組合，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》及有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)），是指經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)設(shè)立并依法登記注冊(cè)，從事債券投資的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。保險(xiǎn)集團(tuán)公司、保險(xiǎn)控股公司從事債券投資，適用本辦法。
第三條 本辦法所稱(chēng)債券是指各類(lèi)發(fā)行人，依法在境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券和外幣債券。
第四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資債券，包括政府債券、金融債券、企業(yè)（公司）債券及有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)發(fā)行的其他債券。
第五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按資產(chǎn)負(fù)債匹配管理要求、中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計(jì)劃和投資策略，自主配置債券資產(chǎn)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧。
第六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，委托第三方獨(dú)立托管債券資產(chǎn)。
第七條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資管理政策和規(guī)定，適時(shí)調(diào)整債券投資品種和投資比例，依法對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。
第二章 政府債券投資
第八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資政府債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例，保持一定比例的政府債券。
第三章 金融債券投資
第九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的金融債券，包括中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級(jí)債券、商業(yè)銀行金融債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)、保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券等。
第一節(jié) 中央銀行票據(jù)
第十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資中央銀行票據(jù)，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。
第二節(jié) 政策性銀行金融債券和次級(jí)債券
第十一條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行金融債券，應(yīng)是政策性銀行按照《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)管理辦法），經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的金融債券。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行次級(jí)債券，應(yīng)是政策性銀行按照《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)次級(jí)債辦法），經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）資格審查，并經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的次級(jí)債券。
第十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行金融債券和次級(jí)債券可以免于信用評(píng)級(jí)。
第十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資政策性銀行金融債券和次級(jí)債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。
第十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資定向發(fā)行的政策性銀行金融債券或私募發(fā)行的次級(jí)債券，其發(fā)行人條件和債券信用級(jí)別，按本辦法第十一條和第十二條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計(jì)入政策性銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，總比例和單項(xiàng)比例按本辦法第十三條的規(guī)定執(zhí)行。
第三節(jié) 商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券
第十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，其發(fā)行人應(yīng)符合《管理辦法》、《次級(jí)債辦法》及中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的其他有關(guān)規(guī)定，同時(shí)還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬┛傎Y產(chǎn)不低于2000億元人民幣；
（二）核心資本充足率不低于4%；
（三）最近三年連續(xù)盈利；
（四）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；
?。ㄎ澹┚惩馍鲜胁⒚庥趪?guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)的，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的BB級(jí)或者相當(dāng)于BB級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；
?。┘皶r(shí)、充分、準(zhǔn)確、完整地披露信息。披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、平均權(quán)益收益率、不良貸款率、呆壞賬撥備比率、資本充足率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
?。ㄆ撸┲袊?guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
前款第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)同一發(fā)行人同時(shí)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)和國(guó)際信用評(píng)級(jí)的，以國(guó)內(nèi)信用級(jí)別為準(zhǔn)。
第十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，應(yīng)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別。
第十七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資具有擔(dān)保的金融債券和次級(jí)債券，擔(dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級(jí)別。
第十八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
（一）投資商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，合計(jì)按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；
（二）投資同一家商業(yè)銀行發(fā)行金融債券和次級(jí)債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
（三）投資同一期單品種信用級(jí)別在AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的商業(yè)銀行金融債券或者次級(jí)債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
?。ㄋ模┩顿Y同一期單品種信用級(jí)別在A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)的商業(yè)銀行金融債券或者次級(jí)債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第十九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資定向發(fā)行的商業(yè)銀行金融債券或私募發(fā)行的次級(jí)債券，其發(fā)行人條件和債券信用級(jí)別，按本辦法第十五條、第十六條和第十七條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計(jì)入商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，總比例和單項(xiàng)比例按本辦法第十八條的規(guī)定執(zhí)行。
第四節(jié) 商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)
第二十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)是國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，按照《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》和《次級(jí)債辦法》，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行的次級(jí)定期債務(wù)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，其發(fā)行人、次級(jí)定期債務(wù)應(yīng)符合本辦法第十五條、 第十六條的規(guī)定。
第二十一條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的8％；
?。ǘ┩顿Y一家銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
?。ㄈ┩顿Y同一期單品種商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第二十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，期限不得超過(guò)6年。
第五節(jié) 保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)
第二十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)是保險(xiǎn)公司按《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理暫行辦法》，經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)定向募集的次級(jí)定期債務(wù)。
第二十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的20%；
（二）投資同一家保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的4%；
?。ㄈ┩顿Y同一期保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)的份額，不得超過(guò)該期保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的1%。
第二十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與定向募集次級(jí)定期債務(wù)的保險(xiǎn)公司存在下列情況之一的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得投資該保險(xiǎn)公司定向募集的次級(jí)定期債務(wù)：
?。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)受保險(xiǎn)公司控制；
?。ǘ┍ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)控制保險(xiǎn)公司；
?。ㄈ┍ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司受同一第三方控制。
第六節(jié) 國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券
第二十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券，應(yīng)是國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)按照《國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》，經(jīng)有關(guān)部門(mén)審核，報(bào)國(guó)務(wù)院同意發(fā)行的人民幣債券。
第二十七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。
第四章 企業(yè)（公司）債券投資
第二十八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資短期融資券、可轉(zhuǎn)換公司債券，按企業(yè)（公司）債券投資管理。
第一節(jié) 企業(yè)（公司）債券
第二十九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，其發(fā)行人除符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬┥夏昴﹥糍Y產(chǎn)不低于20億元人民幣；
?。ǘ┳罱齻€(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；
（三）及時(shí)提供經(jīng)審計(jì)的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表；
?。ㄋ模┐齼斶€企業(yè)（公司）債券的余額，不超過(guò)該企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)的40%；
?。ㄎ澹?dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級(jí)別；
?。┘皶r(shí)提供執(zhí)業(yè)律師出具的有關(guān)信息披露的法律意見(jiàn)書(shū)；
?。ㄆ撸┘皶r(shí)披露財(cái)務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動(dòng)比率、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
?。ò耍┲袊?guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
第三十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別。
第三十一條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y企業(yè)（公司）債券的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；
?。ǘ┩顿Y一家企業(yè)（公司）發(fā)行債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
?。ㄈ?dān)保人符合下列條件之一，提供不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任擔(dān)保的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%。
1、上年度國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的金融機(jī)構(gòu)；
2、鐵路建設(shè)基金、三峽工程建設(shè)基金等國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)基金；
3、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的非金融企業(yè)。
（四）擔(dān)保人或者擔(dān)保方式不符合本條第（三）項(xiàng)所列條件或者規(guī)定的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第三十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資無(wú)擔(dān)保的企業(yè)（公司）債券，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。
第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換公司債券
第三十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，其發(fā)行人除符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬?dān)保人的資信不得低于債券發(fā)行人的信用級(jí)別；
?。ǘ┨峁┟鞔_的償債計(jì)劃和擔(dān)保合同。
第三十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計(jì)入企業(yè)（公司）債券的余額，合計(jì)余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%；
（二）投資一家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計(jì)入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，可轉(zhuǎn)換公司債券余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
（三）擔(dān)保人符合下列條件之一的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；
1、上年度國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的金融機(jī)構(gòu)；
2、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的企業(yè)。
?。ㄋ模?dān)保人不符合本條第（三）項(xiàng)所列條件的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的1%。
第三十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的，應(yīng)按《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股票投資辦法）的規(guī)定執(zhí)行。
第三節(jié) 短期融資券
第三十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)是非金融企業(yè)按照《短期融資券管理辦法》，經(jīng)中國(guó)人民銀行備案，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的短期融資券。
第三十七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，其發(fā)行人除符合《短期融資券管理辦法》規(guī)定條件外，還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬┥夏昴﹥糍Y產(chǎn)不低于20億元人民幣；
（二）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；
?。ㄈ┐齼斶€短期融資券的余額，不超過(guò)該企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)的40%；
?。ㄋ模┘皶r(shí)披露財(cái)務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動(dòng)比例、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
（五）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
第三十八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資短期融資券的信用評(píng)級(jí)，應(yīng)符合下列條件：
?。ㄒ唬﹪?guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或者相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別；
?。ǘ┌凑铡抖唐谌谫Y券管理辦法》規(guī)定，予以豁免信用評(píng)級(jí)的上市公司，最近三年的信用評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)必須具備下列條件之一：
1、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；
2、國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的BBB級(jí)或者相當(dāng)于BBB級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；
同一發(fā)行人同時(shí)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)和國(guó)際信用評(píng)級(jí)的，以國(guó)內(nèi)信用級(jí)別為準(zhǔn)。
第三十九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y短期融資券的余額，計(jì)入企業(yè)（公司）債券的余額，合計(jì)余額按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%，其中，短期融資券余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
（二）投資一家企業(yè)（公司）發(fā)行短期融資券的余額，計(jì)入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，短期融資券余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；
（三）投資同一期單品種企業(yè)（公司）短期融資券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第五章 風(fēng)險(xiǎn)控制
第四十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》的要求，建立完善的債券投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度，制定科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、高效的業(yè)務(wù)操作流程，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案。
第四十一條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇的債券資產(chǎn)托管人，應(yīng)是符合《股票投資辦法》規(guī)定條件的商業(yè)銀行或者其他專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
第四十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與托管人簽訂的債券托管協(xié)議內(nèi)容、托管人職責(zé)和義務(wù)，以及對(duì)托管人的監(jiān)督管理，按照《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第四十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)債券投資組合的期限結(jié)構(gòu)、品種配置、信用分布和流動(dòng)性要求等進(jìn)行合理安排，并對(duì)債券投資資產(chǎn)質(zhì)量、收益水平、風(fēng)險(xiǎn)屬性、風(fēng)險(xiǎn)危害和發(fā)生頻率等進(jìn)行跟蹤管理。定期對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估，將債券投資總體風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。
第四十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立債券發(fā)行人和債券的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)債券發(fā)行人和債券的信用狀況進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)估，并作為債券投資決策的重要依據(jù)。
第四十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行人的信用狀況和債券風(fēng)險(xiǎn)程度，以及中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定投資限制，定期或者在債券發(fā)行人和債券信用狀況發(fā)生變化時(shí)，調(diào)整投資限額。
第四十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一發(fā)行人發(fā)行或者提供擔(dān)保的各類(lèi)債券（不含政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級(jí)債券）的余額，按成本價(jià)格計(jì)算，合計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的20%。
第四十七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，可以為該賬戶(hù)上季末總資產(chǎn)的100%； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過(guò)該賬戶(hù)上季末總資產(chǎn)的80%； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為其他保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的獨(dú)立核算賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過(guò)保險(xiǎn)條款具體約定的比例和中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。
第四十八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的債券，最新跟蹤信用評(píng)級(jí)下調(diào)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，制定調(diào)整措施，限期將該債券投資調(diào)至規(guī)定的比例內(nèi)。
第四十九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的債券，其發(fā)行人出現(xiàn)以下情況之一的，應(yīng)停止投資該發(fā)行人新發(fā)行和已發(fā)行的債券，并妥善處置已持有的債券：
?。ㄒ唬┳钚滦畔@示發(fā)行人不符合本辦法規(guī)定條件；
?。ǘ┎荒馨磿r(shí)償付本金或者利息；
?。ㄈ┎荒馨凑找?guī)定及時(shí)、充分、準(zhǔn)確、完整披露有關(guān)信息；
（四）不能按照規(guī)定進(jìn)行跟蹤信用評(píng)級(jí)；
?。ㄎ澹┎环现袊?guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
第五十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券回購(gòu)交易，應(yīng)有效控制回購(gòu)規(guī)模，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)席位進(jìn)行債券交易和回購(gòu)交易，應(yīng)每日核對(duì)標(biāo)準(zhǔn)券余額和未到期債券回購(gòu)情況，防止債券和資金被擠占、挪用。 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)交易，應(yīng)按保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，建立交易對(duì)手選擇標(biāo)準(zhǔn)，回購(gòu)融資額度應(yīng)不高于該抵押債券的市場(chǎng)公允價(jià)格，防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。
第五十一條 保險(xiǎn)公司委托多個(gè)投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券投資的，其債券投資余額合并計(jì)算，不得超過(guò)中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的投資比例。
第五十二條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理多個(gè)保險(xiǎn)公司和其他機(jī)構(gòu)債券資產(chǎn)，應(yīng)按保險(xiǎn)公司和其他機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置要求，公平、公正地管理債券資產(chǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自有資金與受托管理資金在同一投資渠道的總投資比例和單一投資對(duì)象的投資比例應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算。
第五十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)席位進(jìn)行債券交易，該證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)符合《股票投資辦法》規(guī)定的條件。
第五十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)總公司簽訂經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議。協(xié)議至少應(yīng)載明《股票投資辦法》規(guī)定的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的義務(wù)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反有關(guān)義務(wù)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更換證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有權(quán)提前終止協(xié)議。
第五十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與債券資產(chǎn)托管人之間的資金劃撥和費(fèi)用支付、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的費(fèi)用支付必須采用轉(zhuǎn)帳方式。
第五十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或其他非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間不得有下列行為：
（一）出租、出借托管的各類(lèi)債券；
（二）簽訂債券委托投資代理協(xié)議；
?。ㄈ┲苯踊蛘咦兿喾欠ㄞD(zhuǎn)移利潤(rùn)，或者用其他手段進(jìn)行利益輸送，謀取不當(dāng)利益；
?。ㄋ模┓?、行政法規(guī)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。
第六章 監(jiān)督管理
第五十七條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出租席位的，應(yīng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提供符合《股票投資辦法》規(guī)定條件的證明材料和履行職責(zé)的承諾書(shū)。中國(guó)保監(jiān)會(huì)將從資產(chǎn)規(guī)模、公司治理、內(nèi)部控制、誠(chéng)信狀況、研究能力、市場(chǎng)地位等方面，對(duì)其進(jìn)行評(píng)估并出具審核意見(jiàn)書(shū)。
第五十八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶(hù)、租用席位，應(yīng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交《證券賬戶(hù)申請(qǐng)書(shū)》和《席位申請(qǐng)書(shū)》，取得中國(guó)保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部確認(rèn)函后，辦理相關(guān)手續(xù)。
第五十九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送下列報(bào)表、報(bào)告或者其他事項(xiàng)：
?。ㄒ唬﹤顿Y的相關(guān)報(bào)表；
?。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算方法和使用情況說(shuō)明；
?。ㄈ┡c托管人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂債券托管協(xié)議和債券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議副本；
?。ㄋ模┲袊?guó)保監(jiān)會(huì)要求的其他報(bào)告事項(xiàng)。
第六十條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)定期不定期對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)控制制度、業(yè)務(wù)操作流程和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)等進(jìn)行檢查，也可聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資情況進(jìn)行檢查。
第六十一條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，有關(guān)規(guī)定另行制定。新規(guī)定頒布前，本辦法所稱(chēng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)適用經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
第六十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券、非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期融資券等金融產(chǎn)品的有關(guān)規(guī)定，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。
第六十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與債券遠(yuǎn)期等衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)規(guī)定，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。
第六十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債券違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)與其相關(guān)高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員監(jiān)管談話或者進(jìn)行質(zhì)詢(xún)；情節(jié)嚴(yán)重的，可依法給予行政處罰。
第六十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債券違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將限制債券投資范圍，或者暫停其債券投資資格，并根據(jù)有關(guān)法規(guī)予以相應(yīng)處罰。
第七章 附 則
第六十六條 外國(guó)保險(xiǎn)公司在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的分公司，本辦法視同境內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)法人管理。
第六十七條 本辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋?zhuān)饲芭c本辦法規(guī)定不一致的，以本辦法為準(zhǔn)。
第六十八條 本辦法自發(fā)布之日起執(zhí)行。
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