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| 信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范-第2部分:信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范 |
| JR/T0030.2-2006 2006-11-21 |
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前 言.............................................................................. II 1 范圍................................................................................. 1 2 術(shù)語(yǔ)和定義........................................................................... 1 3 信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)......................................................................... 2 3.1 概述............................................................................... 2 3.2 信用評(píng)級(jí)基本原則................................................................... 2 3.3 信用評(píng)級(jí)小組....................................................................... 2 3.4 信用評(píng)級(jí)信息....................................................................... 3 3.5 信用評(píng)級(jí)程序....................................................................... 4 4 信用評(píng)級(jí)結(jié)果及其發(fā)布................................................................. 5 4.1 評(píng)級(jí)結(jié)果........................................................................... 5 4.2 評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布....................................................................... 8 JR/T 0030 在總標(biāo)題《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》下，包括以下三個(gè)部分： —— 《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范第1部分：信用評(píng)級(jí)主體規(guī)范》 —— 《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范第2部分：信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范》 —— 《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范第3部分：信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理規(guī)范》 本部分由中國(guó)人民銀行提出； 本部分由全國(guó)金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)歸口管理； 本部分主要起草單位：中國(guó)人民銀行總行、中國(guó)金融電子化公司、中國(guó)人民銀行上?？偛?、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、聯(lián)合資信評(píng)估有限公司、上海遠(yuǎn)東資信評(píng)估有限公司、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司、中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司。 本部分協(xié)作起草單位：中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行、中國(guó)人民銀行杭州中心支行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)光大銀行。 第2部分：信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范 本部分規(guī)定了信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)中信用評(píng)級(jí)程序、信用等級(jí)符號(hào)及含義、信用評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容等。 本部分適用于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)時(shí)的業(yè)務(wù)操作。 2 術(shù)語(yǔ)和定義 下列術(shù)語(yǔ)和定義適用于本部分。 2.1 信用 credit 以?xún)斶€為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，多產(chǎn)生于融資行為和商品交易的賒銷(xiāo)或預(yù)付之中，如銀行信用、商業(yè)信用等。 2.2 信用評(píng)級(jí) credit rating 也稱(chēng)資信評(píng)級(jí)，由獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)影響評(píng)級(jí)對(duì)象的諸多信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析研究，就其償還債務(wù)的能力及其償債意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并且用簡(jiǎn)單明了的符號(hào)表示出來(lái)。 2.3 信用等級(jí) credit ratings 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)用既定的符號(hào)來(lái)標(biāo)識(shí)主體和債券未來(lái)償還債務(wù)能力及償債意愿可能性的級(jí)別結(jié)果。 2.4 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) credit rating agency 依法設(shè)立的從事信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。 2.5 債券信用評(píng)級(jí) bond credit rating 以企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的有價(jià)債券為對(duì)象進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)。 2.6 主體信用評(píng)級(jí) corporate credit rating 以企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體為對(duì)象進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)。 2.7 評(píng)級(jí)對(duì)象 object rated 即被評(píng)對(duì)象,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（行為主體）進(jìn)行信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的操作對(duì)象（行為客體）。信用評(píng)級(jí)的對(duì)象一般可分為二類(lèi)：即債券信用評(píng)級(jí)和主體信用評(píng)級(jí)。 2.8 信用評(píng)級(jí)報(bào)告 credit rating report 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)收集后的資信調(diào)查資料，作如實(shí)的記載和系統(tǒng)分析整理，按既定的評(píng)級(jí)要求和程序給予信用等級(jí)，并撰寫(xiě)充分反映評(píng)級(jí)對(duì)象的真實(shí)信用情況的報(bào)告。 2.9 債券 bond 政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 2.10 短期債券 short-term bond 償還期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的債券為短期債券。 2.11 中長(zhǎng)期債券 medium/long-term bond 償還期限在1年以上（不含1年）的債券為中長(zhǎng)期債券。 2.12 時(shí)效限定 effective time duration 對(duì)信用評(píng)級(jí)結(jié)果的有效時(shí)間作出的期限規(guī)定。 3 信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù) 3.1 概述 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接受信用評(píng)級(jí)委托方的委托并組建評(píng)級(jí)小組，遵照信用評(píng)級(jí)的基本原則和流程，采用定性與定量相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合、宏觀分析與微觀分析相結(jié)合的科學(xué)方法對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的償還債務(wù)的能力及其償債意愿做出綜合評(píng)價(jià)，并以簡(jiǎn)單的符號(hào)表示，使評(píng)級(jí)結(jié)果使用者快速、方便地得到客觀、簡(jiǎn)明的信用信息，為評(píng)級(jí)結(jié)果使用者的決策提供參考。 3.2 信用評(píng)級(jí)基本原則 3.2.1 真實(shí)性原則 在評(píng)級(jí)過(guò)程中，應(yīng)按照合理的程序和方法對(duì)評(píng)級(jí)所收集的數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行分析，并按照合理、規(guī)范的程序?qū)彾ㄔu(píng)級(jí)結(jié)果。 3.2.2 一致性原則 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)過(guò)程中所采用的評(píng)級(jí)程序、評(píng)級(jí)方法應(yīng)與機(jī)構(gòu)公開(kāi)的程序和方法一致。 3.2.3 獨(dú)立性原則 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信用評(píng)審委員會(huì)成員、評(píng)估人員在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)保持獨(dú)立性，應(yīng)根據(jù)所收集的數(shù)據(jù)和資料獨(dú)立做出評(píng)判，不能受評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）及其他外來(lái)因素的影響。 3.2.4 客觀性原則 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)估人員在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)做到公正，不帶有任何偏見(jiàn)。 3.2.5 審慎性原則 在信用評(píng)級(jí)資料的分析過(guò)程和作出判斷過(guò)程中應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是對(duì)定性指標(biāo)的分析和判斷時(shí)。在分析基礎(chǔ)資料時(shí)，應(yīng)準(zhǔn)確指出影響評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）某些指標(biāo)的極端情況要做深入分析。 3.3 信用評(píng)級(jí)小組 3.3.1 信用評(píng)級(jí)小組構(gòu)成 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與信用評(píng)級(jí)委托方簽訂信用評(píng)級(jí)協(xié)議后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）所處行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模及企業(yè)機(jī)構(gòu)的復(fù)雜程度組建評(píng)級(jí)小組。 3.3.2 評(píng)級(jí)小組成員資格 評(píng)級(jí)小組成員應(yīng)具備以下資格： —— 品行良好，公正誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德； —— 遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及信用評(píng)級(jí)行業(yè)自律規(guī)范，未受過(guò)重大刑事處罰或者與信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)有關(guān)的行政處罰； —— 具備金融、財(cái)務(wù)、證券、投資、評(píng)估等一種或一種以上的專(zhuān)業(yè)知識(shí)； —— 具有1年以上從事評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，并能勝任信用評(píng)級(jí)工作要求。如果項(xiàng)目有特殊要求，應(yīng)具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)； —— 與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）不存在利益沖突和關(guān)聯(lián)。 3.3.3 評(píng)級(jí)小組負(fù)責(zé)人資格 評(píng)級(jí)小組負(fù)責(zé)人應(yīng)具備以下資格： —— 具備3.3.2評(píng)級(jí)小組成員資格； —— 參與過(guò)5個(gè)以上信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目； —— 從事3年以上信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。 3.4 信用評(píng)級(jí)信息 3.4.1 評(píng)級(jí)信息類(lèi)型 信用評(píng)級(jí)所需要的信息包括評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的內(nèi)部信息和外部信息兩大類(lèi)。 內(nèi)部信息:包括財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)信息、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的未來(lái)發(fā)展信息、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）管理部門(mén)和股東的信息等。 外部信息:包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)（或行業(yè)）發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)環(huán)境、政策和監(jiān)管措施等來(lái)自評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）外部、由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立收集的信息。 3.4.2 評(píng)級(jí)信息來(lái)源 評(píng)級(jí)信息來(lái)源：評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人），以及與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）存在業(yè)務(wù)、管理、監(jiān)督等關(guān)系的相關(guān)部門(mén)。這些相關(guān)部門(mén)包括銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)、司法部門(mén)、國(guó)際合作組織、其他社會(huì)征信機(jī)構(gòu)等。 銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市合作信用社、農(nóng)村信用社、外資銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等。 非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：資產(chǎn)管理公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等。 政府部門(mén)：工商、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)、信息產(chǎn)業(yè)、海關(guān)、技術(shù)監(jiān)督、勞動(dòng)人事等國(guó)家行政機(jī)關(guān)和具有行政管理職能的單位。 國(guó)際合作組織：亞洲開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行等國(guó)際公認(rèn)的權(quán)威組織。 社會(huì)征信機(jī)構(gòu)：依法批準(zhǔn)成立，征集企業(yè)信息，向社會(huì)提供信息服務(wù)的法人單位及其他組織。 3.4.3 評(píng)級(jí)信息的質(zhì)量 3.4.3.1 信息質(zhì)量評(píng)價(jià)原則 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在收集評(píng)級(jí)信息時(shí)要評(píng)估評(píng)級(jí)信息的相關(guān)性、及時(shí)性和可靠性： —— 相關(guān)性：要收集與評(píng)級(jí)對(duì)象及發(fā)行人有關(guān)的信息，這些信息可以直接或間接反映評(píng)級(jí)對(duì)象的信用狀況； —— 及時(shí)性：要及時(shí)了解影響評(píng)級(jí)對(duì)象及發(fā)行人信用狀況的一些重大變動(dòng)和最新信息； —— 可靠性：要區(qū)分可靠的信息和不太可靠的信息，保證信息的真實(shí)性和可驗(yàn)證性，考慮不太可靠的信息在計(jì)量上的不確定性及其對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的影響?！?span id="rato09zj" class="Apple-converted-space"> 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)至少應(yīng)通過(guò)以下方式保證評(píng)級(jí)信息的質(zhì)量： ——應(yīng)建立評(píng)級(jí)信息質(zhì)量審核機(jī)制，評(píng)估人員應(yīng)對(duì)收集到的評(píng)級(jí)信息進(jìn)行嚴(yán)格審核； ——應(yīng)建立評(píng)級(jí)信息質(zhì)量責(zé)任機(jī)制，明確信息收集人員的責(zé)任、信息來(lái)源、可使用的范圍等； ——應(yīng)對(duì)來(lái)源于評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的內(nèi)部信息和自行收集的外部信息進(jìn)行審慎分析。 3.5 信用評(píng)級(jí)程序 3.5.1 評(píng)級(jí)準(zhǔn)備 評(píng)級(jí)準(zhǔn)備階段應(yīng)按以下步驟進(jìn)行： a) 接受評(píng)級(jí)委托方申請(qǐng)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步調(diào)查，判斷本機(jī)構(gòu)是否能夠獨(dú)立、客觀、公正地對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行評(píng)級(jí)，且具備相應(yīng)的評(píng)級(jí)能力。 b) 接受評(píng)級(jí)委托方委托后，評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)事雙方簽訂“評(píng)級(jí)合同”，支付評(píng)估費(fèi)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)評(píng)級(jí)項(xiàng)目特點(diǎn)成立專(zhuān)門(mén)的評(píng)級(jí)小組并指定評(píng)級(jí)小組的負(fù)責(zé)人。 c) 評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）按評(píng)級(jí)小組要求提供材料，并對(duì)所提供材料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。評(píng)級(jí)小組對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）提交的材料及機(jī)構(gòu)已有的信息做初步審核，確定材料中遺漏、缺失、錯(cuò)誤的信息并通知評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）進(jìn)行補(bǔ)充，以保證評(píng)級(jí)材料的完整性、真實(shí)性。 d) 按照評(píng)級(jí)需要，制定合理完善的評(píng)級(jí)計(jì)劃。 3.5.2 實(shí)地調(diào)查 依據(jù)對(duì)收集資料的初步審查結(jié)果，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定詳盡的評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）實(shí)地調(diào)查內(nèi)容。實(shí)地調(diào)查包括與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的高層管理人員及有關(guān)人員訪談、查看評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）現(xiàn)場(chǎng)、對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查與訪談等方面的工作。 評(píng)級(jí)小組在實(shí)地考察和訪談之后，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)修改或補(bǔ)充相關(guān)資料，并建立完備的實(shí)地調(diào)查工作底稿。 3.5.3 初評(píng)階段 評(píng)級(jí)小組在完成實(shí)地調(diào)查后，開(kāi)始進(jìn)入初評(píng)階段。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)視評(píng)級(jí)對(duì)象的實(shí)際情況安排初評(píng)工作進(jìn)度。從初評(píng)工作開(kāi)始日到信用評(píng)級(jí)報(bào)告初稿完成日，單個(gè)主體評(píng)級(jí)或債券評(píng)級(jí)不應(yīng)少于15個(gè)工作日，集團(tuán)企業(yè)評(píng)級(jí)或債券評(píng)級(jí)不應(yīng)少于45個(gè)工作日。 在此階段，評(píng)級(jí)小組應(yīng)遵循以下要求： a) 完成資料收集整理后，評(píng)級(jí)小組應(yīng)當(dāng)根據(jù)與評(píng)級(jí)對(duì)象相適應(yīng)的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)方法，對(duì)評(píng)級(jí)材料深入分析。評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)能力及狀況、財(cái)務(wù)、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）風(fēng)險(xiǎn)因素及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)；對(duì)特殊行業(yè)的評(píng)級(jí)對(duì)象還應(yīng)當(dāng)分析影響評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的特殊因素；對(duì)債券及債券類(lèi)的評(píng)級(jí)，還應(yīng)當(dāng)深入分析發(fā)行人募集資金投向、到期償付能力等與債券資金流向及收益相關(guān)的因素，如存在擔(dān)保或抵押，還應(yīng)評(píng)估擔(dān)?；虻盅呵闆r； b) 評(píng)級(jí)小組在對(duì)收集資料進(jìn)行定性與定量相結(jié)合、靜態(tài)和動(dòng)態(tài)相結(jié)合的綜合分析基礎(chǔ)上，初步確定評(píng)級(jí)對(duì)象的信用等級(jí)，初步擬定信用評(píng)級(jí)報(bào)告； c) 評(píng)級(jí)小組撰寫(xiě)的信用評(píng)級(jí)報(bào)告和工作底稿須依序經(jīng)過(guò)評(píng)級(jí)小組負(fù)責(zé)人初審、部門(mén)負(fù)責(zé)人再審和 評(píng)級(jí)總監(jiān)三審的三級(jí)審核，并在報(bào)告及底稿上簽署審核人姓名及意見(jiàn)。如在審核中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)及時(shí)修正，并重新審核。 3.5.4 評(píng)定等級(jí) 信用等級(jí)的評(píng)定流程如下： —— 評(píng)級(jí)小組向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信用評(píng)審委員會(huì)提交三級(jí)審核后的信用評(píng)級(jí)報(bào)告及工作底稿； —— 內(nèi)部信用評(píng)審委員會(huì)應(yīng)召開(kāi)評(píng)審會(huì)。評(píng)審會(huì)聽(tīng)取評(píng)估人員情況介紹，并對(duì)信用評(píng)級(jí)報(bào)告及工作底稿進(jìn)行討論、質(zhì)疑、審核，提出信用評(píng)級(jí)報(bào)告的修改意見(jiàn)；信用評(píng)審委員會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)信用等級(jí)評(píng)定辦法及級(jí)別限制條件，決定評(píng)級(jí)對(duì)象的信用等級(jí)； —— 評(píng)級(jí)小組根據(jù)信用評(píng)審委員會(huì)決定的信用等級(jí)及評(píng)定意見(jiàn)，修改信用評(píng)級(jí)報(bào)告； —— 評(píng)級(jí)結(jié)果須經(jīng)2/3以上的與會(huì)評(píng)審委員同意方為有效。 3.5.5 結(jié)果反饋與復(fù)評(píng) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)結(jié)果確定后，將信用評(píng)級(jí)報(bào)告及意見(jiàn)反饋表送交評(píng)級(jí)委托方，委托方應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)反饋意見(jiàn)。如委托方和評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）不為同一單位的，則還應(yīng)將信用評(píng)級(jí)報(bào)告及意見(jiàn)反饋表送交評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）。 如果評(píng)級(jí)委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果沒(méi)有異議，則評(píng)級(jí)結(jié)果為首次評(píng)級(jí)的最終信用級(jí)別。 如果評(píng)級(jí)委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果有異議，并在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)并提供補(bǔ)充材料，由評(píng)級(jí)小組向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)審委員會(huì)申請(qǐng)復(fù)評(píng)。 如果評(píng)級(jí)委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果有異議，但不能在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)提供充分、有效的補(bǔ)充材料，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可不受理復(fù)評(píng)請(qǐng)求。 信用評(píng)審委員會(huì)受理復(fù)評(píng)后，評(píng)級(jí)小組根據(jù)補(bǔ)充的材料，按照的3.5.3和3.5.4重新評(píng)級(jí)。復(fù)評(píng)結(jié)果為首次評(píng)級(jí)的最終信用級(jí)別，且復(fù)評(píng)僅限一次。 3.5.6 結(jié)果發(fā)布 信用評(píng)級(jí)結(jié)果的發(fā)布見(jiàn)4.2。 3.5.7 文件存檔 評(píng)級(jí)小組將評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的原始資料、評(píng)價(jià)過(guò)程中的文字資料進(jìn)行分類(lèi)整理，作為工作底稿存檔； 評(píng)級(jí)委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）提供的全套資料按照保密級(jí)別歸檔，對(duì)評(píng)級(jí)委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）特別要求保密的文件，應(yīng)作為機(jī)密文件單獨(dú)存檔。 3.5.8 跟蹤評(píng)級(jí) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)按以下要求進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)： a) 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在信用等級(jí)時(shí)效限定期內(nèi)按照跟蹤評(píng)級(jí)安排繼續(xù)進(jìn)行評(píng)級(jí)服務(wù)； b) 跟蹤評(píng)級(jí)包括定期和不定期跟蹤評(píng)級(jí)； c) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的信息，保證信用評(píng)級(jí)資料的及時(shí)更新； d) 跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)與前次評(píng)級(jí)報(bào)告保持連貫； e) 跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果按照4.2的規(guī)定發(fā)布。跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果與以前公告結(jié)果不一致的，由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及時(shí)通知委托方或評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）。變更后的債券信用等級(jí)應(yīng)在指定媒體向社會(huì)發(fā)布并在評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管部門(mén)備案。 4 信用評(píng)級(jí)結(jié)果及其發(fā)布 4.1 評(píng)級(jí)結(jié)果 信用評(píng)級(jí)的重要結(jié)果是評(píng)級(jí)對(duì)象的信用等級(jí)，它以簡(jiǎn)單的符號(hào)表示。 信用評(píng)級(jí)報(bào)告也是信用評(píng)級(jí)的重要結(jié)果，它是對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象信用狀況及相關(guān)要素的具體分析。 4.1.1 信用等級(jí)符號(hào)及含義 4.1.1.1 銀行間債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券信用等級(jí)及含義 銀行間債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券信用評(píng)級(jí)等級(jí)劃分為三等九級(jí)，符號(hào)表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。 銀行間債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下： —— AAA級(jí)：償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低； —— AA級(jí)：償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低； —— A級(jí)：償還債務(wù)能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)較低； —— BBB級(jí)：償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險(xiǎn)一般； —— BB級(jí)：償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大，違約風(fēng)險(xiǎn)較高； —— B級(jí)：償還債務(wù)的能力較大地依賴(lài)于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)很高； —— CCC級(jí)：償還債務(wù)的能力極度依賴(lài)于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高； —— CC級(jí)：在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù)； —— C級(jí)：不能償還債務(wù)。 注：除AAA級(jí)，CCC級(jí)（含）以下等級(jí)外，每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。 4.1.1.2 銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用等級(jí)及含義 銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用評(píng)級(jí)等級(jí)劃分為四等六級(jí)，符號(hào)表示為：A-1、A-2、A-3、B、C、D。 銀行間債券市場(chǎng)短債券信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下所示： —— A-1級(jí)：還本付息能力最強(qiáng)，安全性最高； —— A-2級(jí)：還本付息能力較強(qiáng)，安全性較高； —— A-3級(jí)：還本付息能力一般，安全性易受不良環(huán)境變化的影響； —— B級(jí)：還本付息能力較低，有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)； —— C級(jí)：還本付息能力很低，違約風(fēng)險(xiǎn)較高； —— D級(jí)：不能按期還本付息。 注：每一個(gè)信用等級(jí)均不進(jìn)行微調(diào)。 4.1.1.3 借款企業(yè)信用等級(jí)及含義 借款企業(yè)信用等級(jí)劃分為三等九級(jí)，符號(hào)表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。 借款企業(yè)信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下所示： —— AAA級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響最??； —— AA級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力很強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小； —— A級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較強(qiáng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展易受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)； —— BBB級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力一般，目前對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì)有較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息的安全； —— BB級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?fàn)顩r不佳，支付能力不穩(wěn)定，有一定風(fēng)險(xiǎn)； —— B級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)較困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大； —— CCC級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力很差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，支付能力很困難，風(fēng)險(xiǎn)很大； —— CC級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力嚴(yán)重不足；經(jīng)營(yíng)狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素很少，風(fēng)險(xiǎn)極大； —— C級(jí)：短期債務(wù)支付困難，長(zhǎng)期債務(wù)償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。 注：每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)，但不包括AAA+。 4.1.1.4 擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí) 擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí)的設(shè)置采用三等九級(jí)，符號(hào)表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。 擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下： —— AAA級(jí)：代償能力最強(qiáng)，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力極強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)最?。?span id="rato09zj" class="Apple-converted-space"> —— AA級(jí)：代償能力很強(qiáng)，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力很強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)很??； —— A級(jí)：代償能力較強(qiáng)，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力較強(qiáng)，盡管有時(shí)會(huì)受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，但是風(fēng)險(xiǎn)?。?span id="rato09zj" class="Apple-converted-space"> —— BBB級(jí)：有一定的代償能力，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力一般，易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，風(fēng)險(xiǎn)較??； —— BB級(jí)：代償能力較弱，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱，有一定風(fēng)險(xiǎn)； —— B級(jí)：代償能力較差，績(jī)效管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱，有較大風(fēng)險(xiǎn)； —— CCC級(jí)：代償能力很差，在經(jīng)營(yíng)、管理、抵御風(fēng)險(xiǎn)等方面存在問(wèn)題，有很大風(fēng)險(xiǎn)； —— CC級(jí)：代償能力極差，在經(jīng)營(yíng)、管理、抵御風(fēng)險(xiǎn)等方面存有嚴(yán)重問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)極大； —— C級(jí)：瀕臨破產(chǎn)，沒(méi)有代償債務(wù)能力； 注：除CCC級(jí)（含）以下等級(jí)外，每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)，但不包括AAA+ 。 4.1.2 信用評(píng)級(jí)報(bào)告 4.1.2.1 概述 信用評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的主要信用要素進(jìn)行定量與定性、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)的綜合分析。 信用評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)針對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的特點(diǎn)，揭示實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況。 信用評(píng)級(jí)報(bào)告不應(yīng)有誤導(dǎo)性語(yǔ)句。報(bào)告中用語(yǔ)應(yīng)簡(jiǎn)潔明了。 4.1.2.2 信用評(píng)級(jí)報(bào)告的內(nèi)容組成 信用評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括概述、聲明、信用評(píng)級(jí)報(bào)告正文、跟蹤評(píng)級(jí)安排和附錄等內(nèi)容。對(duì)比較復(fù)雜的信用評(píng)級(jí)或特殊評(píng)級(jí)，可根據(jù)評(píng)級(jí)分析需要適當(dāng)增加或調(diào)整內(nèi)容，但須充分揭示出評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的信用風(fēng)險(xiǎn)。 4.1.2.2.1 信用評(píng)級(jí)報(bào)告概述 信用評(píng)級(jí)報(bào)告概述部分應(yīng)包括評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的名稱(chēng)、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、信用等級(jí)、評(píng)級(jí)小組成員及主要負(fù)責(zé)人、聯(lián)系方式和出具報(bào)告的時(shí)間。 對(duì)債券評(píng)級(jí)還應(yīng)當(dāng)包括被評(píng)債券的名稱(chēng)、發(fā)債規(guī)模、債券期限和利率、債券償還方式、債券發(fā)行目的等內(nèi)容。 主體評(píng)級(jí)如存在擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明擔(dān)保情況；債券評(píng)級(jí)如存在擔(dān)保，應(yīng)說(shuō)明擔(dān)保人的信用等級(jí)及增強(qiáng)后的債券信用等級(jí)。 4.1.2.2.2 信用評(píng)級(jí)報(bào)告聲明 信用評(píng)級(jí)報(bào)告聲明應(yīng)包含以下內(nèi)容： —— 除因本次評(píng)級(jí)事項(xiàng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）構(gòu)成委托關(guān)系外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)估人員與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）不存在任何影響評(píng)級(jí)行為獨(dú)立、客觀、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系； —— 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)估人員履行了實(shí)地調(diào)查和誠(chéng)信義務(wù)，有充分理由保證所出具的評(píng)級(jí)報(bào)告遵循了真實(shí)、客觀、公正的原則； —— 信用評(píng)級(jí)報(bào)告的評(píng)級(jí)結(jié)論是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依據(jù)合理的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和程序做出的獨(dú)立判斷，未因評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）和其他任何組織或個(gè)人的不當(dāng)影響改變?cè)u(píng)級(jí)意見(jiàn)； —— 信用評(píng)級(jí)報(bào)告用于相關(guān)決策參考，并非是某種決策的結(jié)論、建議等； —— 說(shuō)明評(píng)估結(jié)論的時(shí)效限定。 4.1.2.2.3 信用評(píng)級(jí)報(bào)告正文 信用評(píng)級(jí)報(bào)告正文部分包括評(píng)級(jí)報(bào)告分析及評(píng)級(jí)結(jié)論兩部分。 評(píng)級(jí)報(bào)告分析應(yīng)簡(jiǎn)要說(shuō)明本次評(píng)級(jí)過(guò)程及評(píng)級(jí)中對(duì)各種因素的分析。評(píng)級(jí)時(shí)分析的主要因素包括評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的概況介紹、所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的評(píng)價(jià)、所處行業(yè)的分析、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）公司治理結(jié)構(gòu)分析、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)分析、資本實(shí)力分析、財(cái)務(wù)狀況分析、評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）風(fēng)險(xiǎn)因素及抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析、 評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）募集資金投向分析、償債保障能力分析等內(nèi)容。 評(píng)級(jí)結(jié)論應(yīng)當(dāng)寫(xiě)明信用等級(jí)級(jí)別及釋義、評(píng)級(jí)結(jié)論的主要依據(jù)，并簡(jiǎn)要說(shuō)明本次評(píng)級(jí)的過(guò)程和評(píng)級(jí)對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。 4.1.2.2.4 跟蹤評(píng)級(jí)安排 跟蹤評(píng)級(jí)安排包括定期跟蹤評(píng)級(jí)和不定期跟蹤評(píng)級(jí)。 跟蹤評(píng)級(jí)安排應(yīng)在首次評(píng)級(jí)報(bào)告中說(shuō)明信用等級(jí)時(shí)效限定內(nèi)的跟蹤評(píng)級(jí)時(shí)間、評(píng)級(jí)范圍、出具評(píng)級(jí)報(bào)告方式等內(nèi)容，持續(xù)揭示評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的信用變化。 4.1.2.2.5 信用評(píng)級(jí)報(bào)告附錄 信用評(píng)級(jí)報(bào)告附錄部分應(yīng)當(dāng)收錄與此次評(píng)級(jí)相關(guān)的其他重要事項(xiàng)。 4.2 評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布 信用評(píng)級(jí)結(jié)果的發(fā)布方式應(yīng)有利于信用信息的及時(shí)傳播。 評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布的要求如下： —— 信用評(píng)級(jí)結(jié)果的發(fā)布要依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管部門(mén)的規(guī)定，將評(píng)級(jí)結(jié)果在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)網(wǎng)站、指定的公共媒體上對(duì)外發(fā)布。若無(wú)相應(yīng)的法律法規(guī)和規(guī)定，對(duì)由第三方委托進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)，按照委托主體與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的約定，發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果；對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象主動(dòng)進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)，信用評(píng)級(jí)結(jié)果的發(fā)布方式應(yīng)當(dāng)有利于信用信息的及時(shí)傳播； —— 信用評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布的內(nèi)容一般包括評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）名稱(chēng)、信用等級(jí)、簡(jiǎn)要描述及主要支持?jǐn)?shù)據(jù)。 —— 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將評(píng)級(jí)結(jié)果向信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管部門(mén)報(bào)告。 —— 跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布的具體要求如下： 1）對(duì)于主體評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在正式出具評(píng)級(jí)報(bào)告后第6個(gè)月發(fā)布定期跟蹤報(bào)告；對(duì)于一年期的短期債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在債券發(fā)行后第6個(gè)月發(fā)布定期跟蹤報(bào)告；中長(zhǎng)期債券應(yīng)在債券發(fā)行后第12個(gè)月發(fā)布定期跟蹤報(bào)告。 2）不定期跟蹤自首次評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)行之日起進(jìn)行。不定期跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果若發(fā)生變化，應(yīng)在不定期跟蹤評(píng)級(jí)分析結(jié)束后下1個(gè)工作日向評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管部門(mén)報(bào)告并發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果的變化；若無(wú)變化，應(yīng)在不定期跟蹤評(píng)級(jí)分析結(jié)束后7個(gè)工作日內(nèi)向評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管部門(mén)報(bào)告并發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。 |
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