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2020年6月，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）公布了《中國證券業(yè)協(xié)會2020年重點課題研究立項名單》，經協(xié)會專家評審，由聯(lián)合信用評級有限公司申報的《我國知識產權證券化的模式、信用風險及防范研究》課題成功立項。課題組成員包括萬華偉、艾仁智、劉艷、邵天、孫爽、陳詣輝、王宏博。
本次中國證券業(yè)協(xié)會2020年重點課題申報工作受到了各會員單位的廣泛關注。協(xié)會共收到237項課題申報，其中獨立申報課題194項，聯(lián)合申報課題43項。申報機構涵蓋了地方證券監(jiān)管機構、證券交易所、證券公司、研究咨詢機構、評級機構、高等院校等數百家機構。申報課題緊緊圍繞“全面深化資本市場改革，推動證券業(yè)高質量創(chuàng)新發(fā)展”的主題，聚焦在推進資本市場全面深化改革、提高上市公司質量、服務實體經濟與支持國家發(fā)展戰(zhàn)略、推進證券行業(yè)文化建設、加強證券經營機構核心業(yè)務能力和競爭力建設、防范化解資本市場重點領域風險、促進證券業(yè)與金融科技深度融合、加強投資者保護等研究方向。經協(xié)會綜合評議，此次共有100項重點課題研究項目成功立項。
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在科技型中小微企業(yè)的成長過程中，融資難、融資貴、融資效率低下一直是科技型中小微企業(yè)面臨的難題。當科技型中小微企業(yè)研發(fā)出技術專利以后，需要有足夠的資金來購買設備實現科技成果的轉化及產業(yè)化，產生實際的經濟效益。然而，由于缺少固定資產，持有知識產權的科技型中小微企業(yè)往往難以及時融取資金。知識產權證券化為知識產權的所有者提供了以知識產權為依托的融資途徑，將知識產權與金融資本融合在一起。近年來，為了加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，我國政府出臺多項政策，積極鼓勵開展知識產權證券化業(yè)務。自2018年12月我國首單知識產權證券化產品“奇藝世紀知識產權供應鏈金融資產支持專項計劃”成功發(fā)行以來，我國知識產權證券化創(chuàng)新產品已成功發(fā)行10余單。但總體來看，我國知識產權證券化業(yè)務發(fā)展偏慢，仍面臨業(yè)務模式不成熟、增信方式單一、底層資產類型不全、風險處置機制缺失等瓶頸。本課題借鑒境外知識產權證券化業(yè)務的發(fā)展經驗，結合我國的法律制度環(huán)境，對我國知識產權證券化的業(yè)務模式和風險特征進行系統(tǒng)的梳理，并結合實際案例分析我國知識產權證券化產品的信用風險及其防范措施，提出促進我國知識產權證券化業(yè)務健康發(fā)展的政策建議。本課題研究成果旨在為科技型中小微企業(yè)開展知識產權證券化業(yè)務提供參考，并為知識產權證券化產品的信用評級提供依據。
近年來，聯(lián)合評級持續(xù)關注我國證券行業(yè)及信用風險領域政策及市場動態(tài)，從理論研究及實際需求出發(fā)，積極參與中國證券業(yè)協(xié)會重點課題研究。自2015年以來，聯(lián)合評級完成了《我國信用衍生品業(yè)務發(fā)展路徑與管理制度研究》《信用違約互換（CDS）的國際經驗與本土化發(fā)展研究》《PPP業(yè)務模式與資產證券化研究》《中國REITs發(fā)展路徑與信用評級研究》《供應鏈金融資產證券化的模式、風險和防范研究》等多項課題研究，為推動證券行業(yè)的高質量創(chuàng)新發(fā)展作出了積極貢獻。
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